美聯(lián)儲今年第二次加息　公布“縮表”計劃細節

　　6月14日，在美國華盛頓，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )主席耶倫在新聞發(fā)布會(huì )上講話(huà)。記者 殷博古 攝

　　美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )１４日宣布將聯(lián)邦基金利率目標區間上調２５個(gè)基點(diǎn)到１％至１．２５％的水平，這是美聯(lián)儲今年以來(lái)第二次加息，符合市場(chǎng)普遍預期。

　　美聯(lián)儲當天結束貨幣政策例會(huì )后發(fā)表聲明說(shuō)，５月份以來(lái)的信息顯示美國就業(yè)市場(chǎng)繼續強勁，美國經(jīng)濟溫和增長(cháng)，近幾個(gè)月美國家庭消費回升，企業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續擴張。但美國通脹近期有所回落，低于美聯(lián)儲２％的目標。

　　美聯(lián)儲當天發(fā)布的季度經(jīng)濟預測顯示，今年美國經(jīng)濟預計增長(cháng)２．２％，高于３月份預測的２．１％；到今年年底美國失業(yè)率預計為４．３％，低于３月份預測的４．５％；到今年年底美國通脹率預計為１．６％，低于３月份預測的１．９％。

　　美聯(lián)儲預計，到今年年底聯(lián)邦基金利率中值將升至１．４％，與３月份預測一致。這意味著(zhù)在本次加息之后，美聯(lián)儲今年還可能有一次加息。

　　美聯(lián)儲表示，如果美國經(jīng)濟增長(cháng)大體符合美聯(lián)儲預期，美聯(lián)儲預計將于今年開(kāi)始資產(chǎn)負債表的正?；?，逐步減少對美聯(lián)儲持有的到期證券本金進(jìn)行再投資以縮減資產(chǎn)負債表（“縮表”）。目前美聯(lián)儲一直通過(guò)將到期證券本金進(jìn)行再投資以維持資產(chǎn)負債表規模不變。

　　根據美聯(lián)儲當天公布的縮減資產(chǎn)負債表計劃的細節，美聯(lián)儲計劃將持有的到期美國國債本金每個(gè)月不再進(jìn)行再投資的上限最初設定為６０億美元，然后每三個(gè)月將此上限提高６０億美元，直到最后升至３００億美元。同時(shí)，美聯(lián)儲計劃將持有的到期機構債務(wù)和抵押貸款支持證券本金每個(gè)月不再進(jìn)行再投資的上限最初設定為４０億美元，然后每三個(gè)月將此上限提高４０億美元，直到最后升至２００億美元。

　　由于只有超過(guò)上限部分的到期證券本金才可進(jìn)行再投資，隨著(zhù)上限的逐步提高，美聯(lián)儲每月再投資的證券規模將逐步減少，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表也將逐步縮減。目前美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規模高達約４．５萬(wàn)億美元，其中包括約２．５萬(wàn)億美元美國國債和約１．８萬(wàn)億美元抵押貸款支持證券。

　　美聯(lián)儲主席耶倫當天在新聞發(fā)布會(huì )上表示，美聯(lián)儲當天公布“縮表”計劃細節是為了讓市場(chǎng)提前做好準備，等到美聯(lián)儲真正開(kāi)始“縮表”時(shí)，市場(chǎng)將不會(huì )感到意外。但她并未透露美聯(lián)儲開(kāi)始“縮表”的具體時(shí)間。

　　美聯(lián)儲２０１５年１２月啟動(dòng)２００８年金融危機以來(lái)的首次加息，開(kāi)始緩慢的貨幣政策正?；M(jìn)程。此后，美聯(lián)儲分別于２０１６年１２月和今年３月再次加息。未來(lái)美聯(lián)儲如何“縮表”，以及對美國經(jīng)濟和全球經(jīng)濟影響如何，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

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