央行下調金融機構存款準備金率 融資降成本 源頭活水來(lái)

　　此次降準將釋放長(cháng)期資金8000多億元，一方面，有利于滿(mǎn)足年初較大的市場(chǎng)流動(dòng)性需求，另一方面，有利于降低金融機構資金成本，緩解民營(yíng)、小微企業(yè)融資難融資貴。

　　此次降準并非大水漫灌，穩健貨幣政策取向沒(méi)有改變，將為高質(zhì)量發(fā)展和供給側結構性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　新年第一天，央行就送“開(kāi)門(mén)紅”。央行1日宣布，決定于1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次降準是全面降準，將釋放長(cháng)期資金8000多億元，有利于實(shí)現貨幣信貸、社會(huì )融資規模增長(cháng)同經(jīng)濟發(fā)展相適應，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側結構性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　為何選在此時(shí)降準？此次降準如何支持實(shí)體經(jīng)濟？降準是否意味著(zhù)穩健貨幣政策取向發(fā)生變化？記者進(jìn)行了采訪(fǎng)。

　　年初市場(chǎng)流動(dòng)性需求大，降準有利于保持流動(dòng)性合理充裕

　　“鑒于1月份有逆回購陸續到期，疊加繳稅、地方政府專(zhuān)項債發(fā)行、春節期間的現金需求等因素，通過(guò)降準一方面可以滿(mǎn)足上述流動(dòng)性需要，另一方面釋放低成本長(cháng)期資金有利于降低銀行資金成本，引導銀行降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本。”民生銀行首席研究員溫彬說(shuō)。

　　“今年春節較往年偏早，流動(dòng)性面臨小幅資金到期壓力，現金需求增大，此次降準可以營(yíng)造較平穩的資金利率，體現了穩健的貨幣政策靈活適度。”中信證券研究所副所長(cháng)明明說(shuō)。

　　業(yè)內人士認為，銀行投放信貸普遍遵循“早投資早收益”的原則，因此每年初都是銀行投放信貸、進(jìn)行債券投資的“旺季”，央行選擇此時(shí)降準也有支持銀行開(kāi)年投放信貸的考慮。

　　降低金融機構資金成本，緩解民營(yíng)、小微企業(yè)融資難融資貴

　　央行有關(guān)負責人表示，此次降準是全面降準，體現了逆周期調節，釋放長(cháng)期資金8000多億元，有效增加金融機構支持實(shí)體經(jīng)濟的穩定資金來(lái)源，降低金融機構支持實(shí)體經(jīng)濟的資金成本，直接支持實(shí)體經(jīng)濟。

　　粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖認為，當前貸款利率下行并不明顯，原因之一是銀行負債成本較高，這導致銀行主動(dòng)下調貸款利率的動(dòng)力不足。

　　“降準相當于給銀行提供低成本的負債，對降低銀行資金成本，進(jìn)而推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟融資成本下行具有重要意義。也有利于疏通貨幣政策傳導渠道，激發(fā)市場(chǎng)主體活力，進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。”李奇霖說(shuō)。

　　資金如何使用？央行明確，大銀行要下沉服務(wù)重心，中小銀行要更加聚焦主責主業(yè)，都要積極運用降準資金加大對民營(yíng)、小微企業(yè)的支持力度。

　　央行有關(guān)負責人表示，在此次全面降準中，僅在省級行政區域內經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行、服務(wù)縣域的農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、農村信用合作社和村鎮銀行等中小銀行獲得長(cháng)期資金1200多億元，有利于增強立足當地、回歸本源的中小銀行服務(wù)民營(yíng)、小微企業(yè)的資金實(shí)力。同時(shí)，此次降準降低銀行資金成本每年約150億元，通過(guò)銀行傳導可降低社會(huì )融資實(shí)際成本，特別是降低民營(yíng)、小微企業(yè)融資成本。

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗室特聘研究員董希淼認為，此次降準，央行特別強調了有利于增強中小銀行服務(wù)民營(yíng)、小微企業(yè)的資金實(shí)力，下一步應繼續優(yōu)化“三檔兩優(yōu)”存款準備金率政策框架，通過(guò)定向降準、定向中期借貸便利(TMLF)等結構性政策工具為中小銀行提供更多的增量支持，降低中小銀行資金成本。

　　穩健的貨幣政策靈活適度，不搞大水漫灌

　　全面降準即將落地，有人疑惑，這是否意味著(zhù)穩健貨幣政策取向發(fā)生變化？

　　央行有關(guān)負責人表示，此次降準與春節前的現金投放形成對沖，銀行體系流動(dòng)性總量仍將保持基本穩定，保持靈活適度，并非大水漫灌，體現了科學(xué)穩健把握貨幣政策逆周期調節力度，穩健貨幣政策取向沒(méi)有改變。

　　近日召開(kāi)的中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )2019年第四季度例會(huì )也指出，創(chuàng )新和完善宏觀(guān)調控，穩健的貨幣政策要靈活適度，運用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會(huì )融資規模增速與國內生產(chǎn)總值名義增速相匹配，不搞大水漫灌，保持物價(jià)水平總體穩定。

　　董希淼認為，新的一年，貨幣政策將繼續加大逆周期調節力度，更好地服務(wù)于穩增長(cháng)，更強調結構性、定向性調整，同時(shí)將加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程，推進(jìn)存量貸款定價(jià)基準轉換，提升金融資源配置效率。

　　轉自：人民日報

　　【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時(shí)須獲得授權并注明來(lái)源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)和立場(chǎng)。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀