“個(gè)稅遞延商業(yè)養老保險政策試點(diǎn)是我國第三支柱建設的有益探索和突破，有效彌補了第三支柱長(cháng)期以來(lái)缺乏稅收優(yōu)惠政策支持的缺憾。”在16日于福州舉行的中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )“養老金與投資”論壇上，證監會(huì )副主席李超如是說(shuō)。
今年5月起，我國在上海市、福建省和蘇州工業(yè)園區啟動(dòng)個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險試點(diǎn)。作為我國養老保障體系的第三支柱，個(gè)人養老金如何服務(wù)改革大局？養老金資管主力由誰(shuí)承擔？個(gè)人與市場(chǎng)如何實(shí)現共贏(yíng)？不少業(yè)界專(zhuān)家在此次論壇上進(jìn)行了解讀。
加快多層次養老保障體系建設正當其時(shí)
當前，我國已初步形成國家基本養老、企業(yè)補充養老和個(gè)人補充養老相結合的三支柱養老保障體系，但發(fā)展不均衡問(wèn)題仍然存在。
李超指出，目前我國養老金高度依賴(lài)國家基本養老保險，財政負擔大，而企業(yè)年金覆蓋人群僅有2331萬(wàn)人，個(gè)人補充養老發(fā)展也相對滯后。“建立政府、單位、個(gè)人責任共擔的三支柱養老保障體系，是實(shí)現養老金可持續性的關(guān)鍵。”
“第一支柱基本養老保險制度解決的是養老保障有沒(méi)有的問(wèn)題，第二、第三支柱則需要著(zhù)力解決好不好的問(wèn)題。”人社部社會(huì )保險基金監管局局長(cháng)唐霽松介紹，目前我國養老保障體系三大支柱占比依次約為78%、18%和4%，這離世界銀行的建議標準仍有較大距離。
唐霽松認為，此次試點(diǎn)將有利于激發(fā)金融市場(chǎng)活力、促進(jìn)企業(yè)年金和職業(yè)年金制度發(fā)展完善，并進(jìn)一步提高參保者養老收入。“我國多層次養老保障體系建設進(jìn)入了加速期。”
公募基金將扮演更加積極角色
今年3月，證監會(huì )發(fā)布《養老目標證券投資基金指引（試行）》，以支持公募基金行業(yè)服務(wù)個(gè)人投資者養老投資。在此次個(gè)稅遞延型商業(yè)養老保險試點(diǎn)中，公募基金也被業(yè)界視為未來(lái)個(gè)人養老賬戶(hù)投資的穩健選擇。
李超介紹，目前全國16家公募基金管理公司受托管理基本養老金、社?；?、企業(yè)年金合計超過(guò)1.5萬(wàn)億元，市場(chǎng)份額占比超過(guò)50%。以社?；鹞泄蓟鸸芾硗顿Y為例，其2001年以來(lái)取得了年化8.4%的收益率。
李超指出，目前證監會(huì )已加強了相關(guān)制度供給，如2016年推出的基金中基金（FOF）、近期即將推出的養老目標基金，都將為不同投資者提供差異化選擇。
因長(cháng)期穩健的收益特點(diǎn)和相對嚴格的監管制度，公募基金也被不少業(yè)內人士認為是養老金投資的穩健選擇。
匯添富基金董事長(cháng)李文說(shuō)，當前我國基本養老保險替代率僅有45%左右，遠低于世界銀行建議的70%以上標準。公募基金可以為個(gè)人養老金投資提供長(cháng)期、穩健的較高收益，正符合當前市場(chǎng)需求。
南方基金總經(jīng)理楊小松則認為，傳統養老保險產(chǎn)品風(fēng)險低，但也相應犧牲了收益率。相比之下，目標風(fēng)險基金、目標日期基金等基金模式更為靈活，可以更好適應個(gè)人風(fēng)險取向和投資時(shí)間選擇。
科學(xué)投資有助于市場(chǎng)和個(gè)人“雙贏(yíng)”
“科學(xué)的個(gè)人養老金制度安排，有益于個(gè)人分享國民經(jīng)濟增長(cháng)成果，同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟高質(zhì)量可持續發(fā)展，最終實(shí)現國強民富。”李超說(shuō)。
李超表示，一方面，個(gè)人養老資金通過(guò)資產(chǎn)管理機構進(jìn)行長(cháng)期投資，能夠有效緩解當前金融體系短期資金匹配長(cháng)期資產(chǎn)所帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險問(wèn)題。另一方面，專(zhuān)業(yè)資管機構將個(gè)人養老金等長(cháng)期資金有效配置到經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域，可以更好提升經(jīng)濟社會(huì )運行效率，也讓發(fā)展的紅利更好惠及社會(huì )大眾。
“養老問(wèn)題的核心就是金融問(wèn)題。”興業(yè)銀行副行長(cháng)陳錦光表示，成熟的養老金融體系不僅有助于增加國家的養老資產(chǎn)儲備，也能夠提升居民未來(lái)購買(mǎi)養老服務(wù)的支付能力。在未來(lái)，商業(yè)銀行與基金、保險等金融機構應當更好地開(kāi)展合作，共同完善制度設計與業(yè)務(wù)推廣。
富國基金總經(jīng)理陳戈則表示，當前基金、股票市場(chǎng)投資標的十分龐雜，市場(chǎng)收益情況差異巨大，而個(gè)人養老金投資往往講究安全、穩健，更應注意規避“尾部風(fēng)險”。他建議，養老金投資應避免由個(gè)人專(zhuān)業(yè)知識不足、投資策略不成熟產(chǎn)生的風(fēng)險，宜更多借用專(zhuān)業(yè)機構代理服務(wù)，做出更為科學(xué)理性的投資選擇。（記者 黃鵬飛 劉慧）
轉自：新華社
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