“豬周期”告別盈利處于下行周期 豬肉產(chǎn)業(yè)鏈生變

　　4月1日深夜，得知中國對進(jìn)口美國豬肉加征關(guān)稅后，西安市戶(hù)縣一家有著(zhù)千頭規模的養豬場(chǎng)老板關(guān)先生心里有點(diǎn)高興，他希望這個(gè)消息能提振國內的豬肉價(jià)格。第二天，一些商戶(hù)向關(guān)先生報的生豬收購價(jià)的確漲了0.2~0.3元/斤。

　　4月2日A股市場(chǎng)上，順鑫農業(yè)、天邦股份、大康農業(yè)、牧原股份、新五豐、傲農生物、羅牛山等豬肉概念股走強。但這波國內市場(chǎng)的豬肉價(jià)格反彈并沒(méi)有持續。據中國養豬網(wǎng)的數據監測，4月4日的外三元生豬價(jià)格為10.74元/公斤，比前一日回落了0.1元，豬糧比(豬價(jià)/飼料)為5.33元。在東北，一些地方的豬肉價(jià)格已經(jīng)跌破了10元/公斤，價(jià)格相比去年下跌了40%。

　　4月3日國家發(fā)改委在官網(wǎng)上稱(chēng)，正密切關(guān)注生豬生產(chǎn)和市場(chǎng)價(jià)格走勢，執行相關(guān)調控預案，防止生豬價(jià)格持續過(guò)度下跌，促進(jìn)生豬生產(chǎn)平穩發(fā)展。

　　一頭豬虧損超200元

　　4月1日國家財政部發(fā)布消息，對原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品中止關(guān)稅減讓義務(wù)，對水果及制品等120項進(jìn)口商品加征關(guān)稅稅率為15%，對豬肉及制品等8項進(jìn)口商品加征關(guān)稅稅率為25%。

　　這個(gè)消息讓關(guān)先生這樣的養殖戶(hù)稍稍寬心了一點(diǎn)。因為現在豬肉價(jià)格已經(jīng)處在了近兩年來(lái)的最低點(diǎn)。4月3日，《中國經(jīng)營(yíng)報》記者在西安市蓮湖區一家以經(jīng)營(yíng)生鮮為特色的大型超市看到，上等五花肉的價(jià)格為11元/斤，春節前這一價(jià)格在16元/斤以上。另外，現在的豬后腿肉價(jià)格只有6.79元/斤，相較于節前的10.99元/斤，跌了近40%。

　　豬肉價(jià)格大跌，不少市民加大了豬肉采購，但另一方面，養殖戶(hù)卻因這波降價(jià)傷得不輕。

　　關(guān)先生告訴記者，商戶(hù)收購毛豬的價(jià)格已跌到了5.2元/斤，一般情況下高于6.5元/斤才能賺錢(qián)。今年以來(lái)玉米、豆粕等飼料加工也在持續上漲，導致養一頭豬虧損超過(guò)200元。

　　關(guān)先生表示，現在只有適當減少出欄量、等待價(jià)格回暖。但是肉豬長(cháng)到240斤、250斤就必須出欄，否則就會(huì )越虧越多。

　　“豬價(jià)下跌對我們的銷(xiāo)量影響還是比較大的。”西安市雁塔區一家生態(tài)豬養殖合作社負責人告訴記者，其飼養的是生態(tài)黑土豬，定位于高端市場(chǎng)，價(jià)格本身比普通豬肉價(jià)格貴很多。但現在豬肉價(jià)大跌，一些客戶(hù)減少了土豬肉采購，導致合作社的土豬出欄緩慢、銷(xiāo)量比往年下降了一半。

　　小養殖場(chǎng)虧損，大企業(yè)更是難逃此劫。

　　海南最大的養豬企業(yè)羅牛山近期公告顯示，公司2月銷(xiāo)售生豬1.13萬(wàn)頭，環(huán)比減少57.44%，同比減少25.92%；銷(xiāo)售收入1473.23萬(wàn)元，環(huán)比減少65.65%，同比減少47.18%。同樣，溫氏股份(300498.SZ)2月銷(xiāo)售商品肉豬、收入和銷(xiāo)售均價(jià)在環(huán)比、同比也出現了大幅下降。

　　據中國養豬網(wǎng)的數據監測，4月4日的外三元生豬價(jià)格為10.74元/公斤，玉米價(jià)格為2016元/噸，豬糧比為5.33。

　　2015年10月30日，國家發(fā)改委、財政部、農業(yè)部、商務(wù)部曾發(fā)布新版《緩解生豬市場(chǎng)價(jià)格周期性波動(dòng)調控預案》，將豬糧比價(jià)(即生豬出場(chǎng)價(jià)格/玉米批發(fā)價(jià)格)的綠色區域設定為5.5∶1~8.5∶1。當豬糧比價(jià)低于5.5，國家發(fā)改委將向社會(huì )發(fā)布預警信息，引導養殖戶(hù)合理調整生產(chǎn)，避免出現大的虧損。如果跌破5.5，政府將啟動(dòng)收儲。

　　“我們有一個(gè)經(jīng)過(guò)優(yōu)化的豬料比數據，更能反映生豬養殖的實(shí)際利潤情況，現在的數據是4.43。”4月3日，卓創(chuàng )資訊生豬行業(yè)分析師李晶稱(chēng)，根據這一數據，養一頭豬現在全國平均虧損約為206元。

　　承壓產(chǎn)業(yè)鏈生變

　　“和大豆不同，國內的豬肉是一個(gè)相對獨立的市場(chǎng)，對外依存度極低。”中科易恒現代農牧信息技術(shù)研究院專(zhuān)家、搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝告訴記者，中國進(jìn)口的豬肉及制品以歐盟國家為主，美國只占到了約7%。對美豬肉增加關(guān)稅，預計對美國豬肉市場(chǎng)或帶來(lái)不利影響，但對國內豬肉市場(chǎng)的影響并不大。

　　新希望集團近期在回復投資者時(shí)也提到，豬肉進(jìn)口量大約相當于200萬(wàn)~300萬(wàn)頭，而近年來(lái)國內每年生豬出欄量大約是7億頭上下，所以美國豬肉征稅對國內豬價(jià)提升影響很小。

　　馮永輝認為，豬肉價(jià)格下跌主要受?chē)鴥壬i產(chǎn)能過(guò)剩影響。據了解，2016年是“金豬年”——生豬價(jià)格達22元/公斤的歷史最高價(jià)、養豬利潤也達到了歷史新高。利潤推動(dòng)下，特別是一些大型養豬集團補欄積極性高，導致這兩年養豬存欄量高。“持續下跌的豬肉價(jià)格已經(jīng)讓‘豬周期’告別盈利，處于下行周期。”他說(shuō)。

　　農業(yè)農村部畜牧業(yè)司監測分析處處長(cháng)辛國昌在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，上一次虧損期是在2014年，本輪盈利周期還是比較長(cháng)，從2015年5月到現在，盈利周期已經(jīng)接近三年時(shí)間。

　　“生豬價(jià)已經(jīng)到了養殖戶(hù)的心理底線(xiàn)，價(jià)格已出現探底。”馮永輝認為，如果豬價(jià)繼續下跌，國家也將根據相關(guān)預案，啟動(dòng)豬肉收儲計劃。但預計繼續下跌的空間不大，短期價(jià)格回暖、走強也難出現。

　　豬肉價(jià)格之所以引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，一方面是最近上了中美貿易摩擦的博弈清單，另一方面作為中國老百姓“菜籃子”里的一個(gè)主要產(chǎn)品，豬肉價(jià)格走勢長(cháng)期和CPI走勢密切相關(guān)。盡管2016年1月起，國家統計局根據五年一次基期輪換的規則，對CPI構成分類(lèi)及相應權重進(jìn)行了調整，其中“食品”與“煙酒”合并，構成新的“食品煙酒”項。新的分類(lèi)項下食品項CPI占比從32%左右下降到了17%~21%之間，而食品構成中肉制品的占比約占20%。受此影響，豬肉價(jià)格對CPI的影響在0.04%左右。

　　根據國家統計局的數據，2018年2月全國居民消費價(jià)格指數(CPI)同比上漲2.9%，同比漲幅較1月大幅擴大1.4個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔一年重回“2時(shí)代”，并創(chuàng )下51個(gè)月來(lái)最高。

　　據交通銀行金融研究中心最近發(fā)布的宏觀(guān)分析報告，3月前三周的食用農產(chǎn)品價(jià)格出現了較大回落，蔬菜和肉類(lèi)價(jià)格都不同幅度的下降。所以預計3月食品價(jià)格環(huán)比有明顯下降，預計回落幅度超過(guò)5%。另外，春節過(guò)后國內成品油價(jià)也出現了小幅的回落，預計3月非食品價(jià)格同比漲幅與上月相比可能小幅回落至2.2%。同時(shí)，3月翹尾因素為1.3%，比2月回升0.33%。

　　綜合以上因素，初步判斷3月CPI同比漲幅可能在2.3%~2.5%左右，取中值為2.4%，漲幅相比1~2月有明顯回落。

　　但是西部期貨一位分析師告訴記者，盡管中美貿易摩擦直接對豬肉價(jià)格的影響有限，但對于豬肉產(chǎn)業(yè)鏈的影響已經(jīng)開(kāi)始。

　　4月4日下午根據中方在世界貿易組織項下的權利和義務(wù)，以及《中華人民共和國對外貿易法》和《中華人民共和國進(jìn)出口關(guān)稅條例》相關(guān)規定，經(jīng)國務(wù)院批準，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì )決定對原產(chǎn)于美國的大豆、汽車(chē)、化工品等14類(lèi)106項商品加征25%的關(guān)稅。

　　這對影響國內CPI指數又增加了變數。

　　由于中國86%的大豆依賴(lài)進(jìn)口，37%進(jìn)口來(lái)自美國，貿易戰有可能繼續推升養殖企業(yè)的飼料成本，進(jìn)而推動(dòng)豬肉價(jià)格止跌回升。另外如果大豆漲價(jià)，食用油、豆制品等相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格也將上漲， 國內CPI走勢仍可能承壓拉升。

　　目前，期貨市場(chǎng)上，大連商品交易所的豆一1805合約已從2月2日的3453元/噸上漲到現在3868元/噸。

　　根據華創(chuàng )債券的分析，大豆價(jià)格同比與CPI食用油同比相關(guān)性達到70%，豆類(lèi)以及油脂對CPI影響權重約在0.6%。如果大豆價(jià)格每上升10%，會(huì )推升1月后的食品價(jià)格上升1%，影響CPI同比0.21%；推升3月后的食品價(jià)格上升0.2%，影響CPI上升0.04%。（王力凝）

　　轉自：中國經(jīng)營(yíng)報

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