節后首個(gè)交易日，公開(kāi)市場(chǎng)重啟逆回購操作。
央行22日公告稱(chēng)，為對沖稅期、金融機構繳存法定存款準備金等因素的影響，維護銀行體系流動(dòng)性合理穩定，周四央行以利率招標方式開(kāi)展了3500億元逆回購操作。具體為1600億元7天逆回購、1300億元28天逆回購和600億元63天逆回購，中標利率均持平于前期。由于當日無(wú)逆回購到期，全天實(shí)現凈投放3500億元，創(chuàng )2017年1月以來(lái)新高。
值得注意的是，2月22日有2435億元中期借貸便利（MLF）到期，為春節假日期間到期順延。不過(guò)，2月13日央行就開(kāi)展MLF操作3930億元，提前對沖到期。
央行2月13日公告稱(chēng)，考慮到春節后第一個(gè)工作日銀行體系流動(dòng)性將受到稅期、中期借貸便利(MLF)到期、臨時(shí)準備金動(dòng)用(CRA)部分到期和法定存款準備金繳存等因素影響，央行在節前最后一個(gè)工作日開(kāi)展MLF操作3930億元，提前釋放了節后繼續維穩的信號。同時(shí)，1月25日普惠金融定向降準的落地，釋放了約4500億元流動(dòng)性，有效補充了銀行體系中長(cháng)期流動(dòng)性。
資金利率方面，銀行間市場(chǎng)整體平衡偏松。銀存間同業(yè)拆借1天期品種報2.6306%，跌34.21個(gè)基點(diǎn)；7天期報2.9319%，漲5.62個(gè)基點(diǎn)；14天期報3.8053%，漲5.14個(gè)基點(diǎn)；1個(gè)月期報4.1255%，跌17.45個(gè)基點(diǎn)。銀存間質(zhì)押式回購1天期品種報2.6066%，跌11.07個(gè)基點(diǎn)；7天期報2.8897%，漲6.18個(gè)基點(diǎn)；14天期報3.7894%，漲7.96個(gè)基點(diǎn)；1個(gè)月期報3.10%，上一交易日無(wú)成交。
而Shibor多數下跌。隔夜Shibor跌9.2bp報2.6310%，7天Shibor跌1.9bp報2.8910%，14天期Shibor跌2.1bp報3.8550%，1個(gè)月Shibor跌0.85bp報4.0666%，3個(gè)月Shibor漲0.23bp報4.7054%。
對此，有市場(chǎng)人士表示，一段時(shí)間以來(lái)，央行不斷提升政策操作前瞻性和靈活性、不斷豐富調控手段、不斷加強預期管理，至少表明央行更注意保障合理流動(dòng)性需求、更注意熨平季節性、臨時(shí)性因素造成的波動(dòng)，今年流動(dòng)性波動(dòng)性或有所降低，但市場(chǎng)利率中樞繼續下行空間已不大。
事實(shí)上，央行此前公布2017年第四季度中國貨幣政策執行報告，提出下一階段主要政策思路。首要是保持貨幣政策的穩健中性，管住貨幣供給總閘門(mén)，綜合運用價(jià)、量工具和宏觀(guān)審慎政策加強預調微調，保持貨幣信貸和社會(huì )融資規模合理增長(cháng)，把握好穩增長(cháng)、去杠桿、防風(fēng)險之間的平衡。
而東北證券研究所宏觀(guān)研報指出，央行具體的貨幣政策工具使用特點(diǎn)越來(lái)越清晰，未來(lái)將延續。其中逆回購強調前瞻性、靈活性、精準性，也即發(fā)揮精準滴灌作用，便于央行把握流動(dòng)性松緊，掌握主動(dòng)權；SLF主要用以平滑重要節假日、月末、季末波動(dòng)；MLF每月開(kāi)展，主要彌補銀行體系中長(cháng)期流動(dòng)性缺口；定向降準用以發(fā)揮普惠金融作用；臨時(shí)動(dòng)用準備金安排，力度大，極少使用。（記者 鐘源）
轉自：經(jīng)濟參考報
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