1.8萬(wàn)億股權質(zhì)押地雷或引爆 9公司質(zhì)押達到警戒線(xiàn)

1.8萬(wàn)億股權質(zhì)押地雷或引爆，9家公司質(zhì)押達到警戒線(xiàn)，還有哪些股票有風(fēng)險？ 
 

原創(chuàng )2017-07-19 歐陽(yáng)春香中國證券報中國證券報中國證券報近期，銀河生物、科林環(huán)保、歡瑞世紀三家公司股權質(zhì)押“爆倉”危機的出現，再次引爆上市公司大股東股權質(zhì)押風(fēng)險“地雷”。上述三家公司均公告，由于股權質(zhì)押觸及平倉線(xiàn)或約定質(zhì)押率而停牌。此外，僅7月18日一天就有8家公司發(fā)布了補充質(zhì)押公告。
 

數據統計，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)上共進(jìn)行了5637次質(zhì)押行動(dòng)，合計涉及1478家上市公司，質(zhì)押參考市值高達1.81萬(wàn)億元。兩市共有115只個(gè)股質(zhì)押比例超過(guò)50%。在近期的連續下跌中，有9只個(gè)股的質(zhì)押已經(jīng)達到警戒線(xiàn)。
 

多家公司觸及平倉線(xiàn)停牌
 

近期股價(jià)的大幅下跌再次引爆了股權質(zhì)押風(fēng)險。7月17日，滬深兩市遭遇“黑色星期一”，創(chuàng )業(yè)板指數重挫5.11%，創(chuàng )2015年1月以來(lái)新低。
 

銀河生物7月18日晚間公告，因控股股東銀河天成集團部分質(zhì)押的公司股票已觸及平倉線(xiàn)，公司股票自7月18日起停牌，預計停牌時(shí)間不超過(guò)5個(gè)交易日。截至7月17日收盤(pán)，公司質(zhì)押給第一創(chuàng )業(yè)證券和長(cháng)安國際信托公司的5.13億股，占該股東持有公司股份的97.64%，已觸及平倉線(xiàn)。此前兩個(gè)交易日，銀河生物連續跌停。
 

同時(shí)，科林環(huán)保和歡瑞世紀也發(fā)布了因為質(zhì)押觸及平倉線(xiàn)或約定質(zhì)押率，公司停牌的公告。
 

梳理發(fā)現，上述三家遭遇“爆倉”危機的公司有一個(gè)共同特點(diǎn)，控股股東的質(zhì)押比例均接近100%，同時(shí)公司股價(jià)近日大幅下滑或遭遇“閃崩”。這意味著(zhù)控股股東后續已經(jīng)幾乎沒(méi)有補券能力。
 

不過(guò)，三家公司均表示，控股股東正在積極采取措施，擬采取追加保證金或者追加質(zhì)押物等有效措施“自救”。
 

此外，還有多家公司股東補充質(zhì)押。僅7月18日，就有廣東榕泰、萬(wàn)集科技、凱中精密、三棵樹(shù)等8家公司補充質(zhì)押，7月份以來(lái)共有18家公司發(fā)布股東股份補充質(zhì)押公告。
 

9家公司質(zhì)押達警戒線(xiàn)
 

Wind資訊統計，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)上共進(jìn)行了5637次的質(zhì)押行動(dòng)，合計涉及1478家上市公司，總共質(zhì)押了1416.41億股，質(zhì)押參考市值高達1.81萬(wàn)億?？梢?jiàn)質(zhì)押業(yè)務(wù)十分活躍，公司股東通過(guò)質(zhì)押融資獲得資金至少在5千億以上，規模十分龐大。
 

從質(zhì)押市值來(lái)看，順豐控股的第一大股東深圳明德控股發(fā)展有限公司和第二大股東寧波順達豐潤投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）合計質(zhì)押了8.92億股，占總股本的21.3%，合計質(zhì)押參考市值499.84億元居于首位。而位居第二位的光啟技術(shù)被質(zhì)押的市值也達216.95億，此外還有紫光股份、華夏幸福、首鋼股份、萬(wàn)科A等12家上市公司股票被各自股東質(zhì)押參考市值超過(guò)百億。
 

從質(zhì)押比例來(lái)看，據中國證券登記結算公司數據，兩市目前共有115只個(gè)股的質(zhì)押股票占總股本的比例超過(guò)50%，有42只個(gè)股質(zhì)押股權比例超過(guò)超過(guò)60%，還有11只個(gè)股質(zhì)押股權比例超過(guò)70%。其中，藏格控股和茂業(yè)商業(yè)分別質(zhì)押了16.53億股和13.77億股，占總股本的比例分別達到79.76%和79.49%，為兩市最高水平。
 

而在這些股權質(zhì)押比例較高的公司中，近期股價(jià)大幅下跌的公司則成為潛在“雷區”。在質(zhì)押比例超過(guò)40%的個(gè)股中，有10只個(gè)股的7月份跌幅已經(jīng)超過(guò)20%，其中創(chuàng )業(yè)板公司盛訊達共計質(zhì)押了60.25%股權，7月以來(lái)已經(jīng)累計下跌了46.05%。
 

據Wind資訊統計，今年實(shí)施的股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，在近期連續下跌中，有13次的質(zhì)押已經(jīng)達到警戒線(xiàn)，涉及9只個(gè)股，分別是萬(wàn)家文化、初靈信息、國發(fā)股份、南威軟件、樂(lè )心醫療、萬(wàn)集科技、博思軟件、*ST德力、中潛股份。
 

質(zhì)押風(fēng)險總體可控

由于股權質(zhì)押融資的低成本以及便捷性，許多上市公司大股東在保持控制權的情況下可以通過(guò)質(zhì)押股權獲得所需資金，所以自2014年牛市啟動(dòng)以來(lái)，股權質(zhì)押取得了快速的發(fā)展，股權質(zhì)押比例越來(lái)越高。但是在股價(jià)下行的情況下，其“爆倉”風(fēng)險也不斷顯露。
 

國泰君安分析師孫金鉅認為，
 

股權質(zhì)押是上市公司股東自身的融資行為，從表面上看和上市公司沒(méi)有關(guān)系，但由于質(zhì)押方大股東、控股股東在上市公司的地位特殊，一旦面臨股權質(zhì)押危機，就可能會(huì )導致上市公司的控制權發(fā)生變更，對公司股價(jià)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)、信息披露等都會(huì )有較大影響。
 

引爆股權質(zhì)押風(fēng)險的導火線(xiàn)，一是前期中小創(chuàng )股價(jià)的大幅回落，二是5月底證監會(huì )和滬深交易所分別發(fā)布的減持新規和實(shí)施細則，在減持受限后，股票流動(dòng)性降低，股權質(zhì)押率面臨被進(jìn)一步下調的風(fēng)險。事實(shí)上，下調質(zhì)押率同時(shí)上調質(zhì)押利率，成為了近期券商防范股權質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險的普遍措施。
 

股權質(zhì)押風(fēng)險目前總體可控。不過(guò)，上述人士也提醒，對于一些極高比例質(zhì)押的公司，如80%甚至90%以上，此時(shí)一旦出現股價(jià)持續走低的情況，質(zhì)押股東已經(jīng)沒(méi)有多少股權可以進(jìn)行補充，往往面臨著(zhù)更大的被平倉風(fēng)險，值得警惕。

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