24日，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作連續第二日實(shí)現凈回籠。但在銀行類(lèi)機構積極融出資金的支持下，市場(chǎng)資金面繼續呈現寬松態(tài)勢。分析人士表示，央行更加注重保持流動(dòng)性基本穩定，預計短期內市場(chǎng)資金面不會(huì )出現太大波動(dòng)。
資金面保持寬松
央行24日開(kāi)展了400億元7天期逆回購和500億元14天期逆回購操作，中標利率繼續持穩于2.45%和2.60%。據公開(kāi)數據，24日有1400億元央行逆回購到期，故當日央行公開(kāi)市場(chǎng)操作實(shí)現凈回籠500億元，為連續第二日凈回籠。
此外，本周公開(kāi)市場(chǎng)共有4100億元逆回購到期，周一到周五分別到期100億元、1700億元、1400億元、700億元和200億元，無(wú)正回購、央票和MLF到期?？紤]到本周四、周五到期逆回購規模較小，如果央行延續當前逆回購操作力度，則公開(kāi)市場(chǎng)可能將在下半周出現小額資金凈投放。
盡管昨日央行再次實(shí)施凈回籠，但銀行間貨幣市場(chǎng)資金面仍保持近期穩中偏松態(tài)勢。來(lái)自財匯大數據終端的數據顯示，24日銀行間市場(chǎng)隔夜、7天、14天、1個(gè)月和3個(gè)月期限的質(zhì)押式回購(存款類(lèi)機構)加權平均利率分別報2.58%、2.74%、4.05%、4.00%和4.99%。相比上一日，昨日隔夜和7天期回購利率分別下行2BP、7BP，14天品種上漲8BP，1個(gè)月和3個(gè)月回購利率則下行18BP、4BP。整體看，短期限資金供需情況仍相對寬松，中長(cháng)期資金價(jià)格有所回落，但絕對水平處于高位。
交易員表示，昨日央行雖繼續小幅凈回籠資金，但場(chǎng)內隔夜及7天資金明顯供大于求，部分大行延續了5月下半月以來(lái)對隔夜品種減點(diǎn)融出的操作。與此同時(shí)，從可跨月的14天回購利率上漲，以及長(cháng)期限資金價(jià)格保持高位運行等情況來(lái)看，機構對長(cháng)期流動(dòng)性的預期依舊謹慎。
跨月問(wèn)題不大
目前來(lái)看，央行更加注重保持流動(dòng)性基本穩定，端午節前后資金面形勢預計將相對樂(lè )觀(guān)。
國金證券等機構分析表示，近期央行資金投放呈現“鎖長(cháng)放短”的特征。3月份央行通過(guò)MLF操作凈投放3030億元，4、5月則降至440億元和495億元。此外，截至5月23日，在央行逆回購操作中，3月、4月、5月以來(lái)28天逆回購占逆回購操作比重分別為32.9%、20.5%、3.9%，占比逐月下降且5月顯著(zhù)減少。隨著(zhù)28天逆回購悄然淡出，近期央行逆回購操作期限明顯縮短，且更加注重保持短期資金面的大體平穩。
分析人士表示，當前央行貨幣政策仍大體維持了溫和去杠桿的政策導向。在此背景下，預計在5月末前后，市場(chǎng)資金面將不會(huì )出現過(guò)度緊張的情況。
轉自：中國證券報
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