關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)詳細解讀

　　銀保監會(huì )發(fā)布的銀行業(yè)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展“五年規劃”權威解讀來(lái)了。

　　1月6日，銀保監會(huì )召開(kāi)媒體通氣會(huì )，銀保監會(huì )首席風(fēng)險官兼辦公廳主任、新聞發(fā)言人肖遠企、銀保監會(huì )政策研究室一級巡視員葉燕斐等出席，就上周末發(fā)布的《中國銀保監會(huì )關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》(下稱(chēng)“《意見(jiàn)》”)作出詳細解讀。

　　本次通氣會(huì )可謂信息量巨大，尤其是對于上周末刷屏的“多渠道促進(jìn)居民儲蓄有效轉化為資本市場(chǎng)長(cháng)期資金”消息，銀保監會(huì )有關(guān)負責人作出詳細解釋?zhuān)吻迨袌?chǎng)誤讀。同時(shí)，銀保監會(huì )有關(guān)負責人還就《意見(jiàn)》涉及的銀行業(yè)保險業(yè)加大對先進(jìn)制造業(yè)支持力度、農信社股份制改革、問(wèn)題金融機構處置、銀行資本補充等熱點(diǎn)問(wèn)題作出回應。

　　要點(diǎn)一：培育資本市場(chǎng)機構投資者

　　《意見(jiàn)》指出，要發(fā)揮銀行保險機構在優(yōu)化融資結構中的重要作用。銀行保險機構要健全與直接融資發(fā)展相適應的服務(wù)體系，運用多種方式為直接融資提供配套支持，提高直接融資比重。有效發(fā)揮理財、保險、信托等產(chǎn)品的直接融資功能，培育價(jià)值投資和長(cháng)期投資理念，改善資本市場(chǎng)投資者結構。大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、各類(lèi)健康和養老保險業(yè)務(wù)，多渠道促進(jìn)居民儲蓄有效轉化為資本市場(chǎng)長(cháng)期資金。鼓勵各類(lèi)合格投資機構參與市場(chǎng)化法治化債轉股。

　　究竟該如何正確理解“多渠道促進(jìn)居民儲蓄有效轉化為資本市場(chǎng)長(cháng)期資金”？這是否意味著(zhù)讓“散戶(hù)”直接入市？對此，肖遠企解釋?zhuān)覈娜谫Y結構中，間接融資比例較高、直接融資占比較低，中央多次提出要發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，落腳到《意見(jiàn)》指出的“促進(jìn)居民儲蓄有效轉化為資本市場(chǎng)長(cháng)期資金”，其核心的政策考量主要還是培育機構投資者。例如，在直接融資發(fā)達的美國、英國，居民儲蓄主要通過(guò)養老保險基金、共同基金等金融產(chǎn)品投資金融市場(chǎng)。也就是說(shuō)，機構投資者的一部分資金就是來(lái)自于居民儲蓄，機構投資者可以根據自己的投資策略配置債券、股票等資產(chǎn)，并非單一地讓居民儲蓄資金直接投入股市。

　　葉燕斐強調，資本市場(chǎng)既指股票市場(chǎng)和股權市場(chǎng)，也包括期限超過(guò)一年的債券市場(chǎng)。他指出，居民儲蓄是國民經(jīng)濟核算概念，是指居民部門(mén)的收入用于消費后的結余部分，其可以以各種金融產(chǎn)品的形式進(jìn)入金融市場(chǎng)。過(guò)去大部分居民儲蓄是以銀行存款的方式進(jìn)入金融市場(chǎng)，這就形成了間接融資；未來(lái)居民儲蓄可能會(huì )加大對理財、信托、保險等其他金融產(chǎn)品的投資力度，這些資金進(jìn)入金融市場(chǎng)就會(huì )形成直接融資，從而平衡間接融資和直接融資的占比。

　　同時(shí)，肖遠企強調，對于個(gè)人和企業(yè)等資金持有人而言，其儲蓄資金既可以投資銀行存款，也可以通過(guò)委托投資、購買(mǎi)理財、債券或股票等方式進(jìn)行投資，資金具體如何運用完全是根據自己的風(fēng)險偏好和收益偏好來(lái)決定。

　　要點(diǎn)二：鼓勵銀行保險機構加大對制造業(yè)的支持力度

　　《意見(jiàn)》在銀行保險業(yè)完善服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟方面作出了多方面的詳細部署，總體看，這些規劃與當前所實(shí)施的政策高度吻合，但也有在個(gè)別實(shí)體經(jīng)濟領(lǐng)域有所突出。例如，《意見(jiàn)》對銀行保險業(yè)加大對戰略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)的支持力度著(zhù)墨較多。

　　根據《意見(jiàn)》，要積極開(kāi)發(fā)支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)和科技創(chuàng )新的金融產(chǎn)品。擴大對戰略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)的中長(cháng)期貸款投放；鼓勵保險資金通過(guò)市場(chǎng)化方式投資產(chǎn)業(yè)基金，加大對戰略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)的支持力度。支持銀行業(yè)金融機構向科技企業(yè)發(fā)放以知識產(chǎn)權為質(zhì)押的中長(cháng)期技術(shù)研發(fā)貸款，試點(diǎn)為入選國家人才計劃的高端人才創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)提供中長(cháng)期信用貸款。鼓勵保險機構創(chuàng )新發(fā)展科技保險，推進(jìn)首臺(套)重大技術(shù)裝備保險和新材料首批次應用保險補償機制試點(diǎn)等。

　　值得注意的是，為引導銀行擴大對先進(jìn)制造業(yè)中長(cháng)期貸款投放，央行近期在宏觀(guān)審慎評估(MPA)中增設制造業(yè)中長(cháng)期貸款和信用貸款等指標，銀保監會(huì )方面也將有所“動(dòng)作”。據肖遠企透露，銀保監會(huì )正在研究制定制造業(yè)中長(cháng)期貸款投放考核指標，其中會(huì )包括“制造業(yè)貸款增速不能低于平均貸款增速”，但也不排除還有其他指標。

　　要點(diǎn)三：不斷摸索問(wèn)題金融機構處置機制

　　去年以來(lái)，問(wèn)題金融機構處置取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。市場(chǎng)也有聲音呼吁監管部門(mén)要盡快建立明確的問(wèn)題金融機構處置機制，清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任、央行貨幣政策委員會(huì )委員馬駿就建議，我國需要建立系統性的金融風(fēng)險干預機制，包括建立金融風(fēng)險預警等級體系和分級響應干預機制，并提前準備好干預“菜單”、可能有必要接受干預的機構名單和干預問(wèn)題機構的流程。

　　《意見(jiàn)》也指出，要積極穩妥推進(jìn)問(wèn)題金融機構處置。注重統籌規劃、協(xié)調推進(jìn)，壓實(shí)金融機構、地方政府和金融管理部門(mén)責任。推動(dòng)制定并實(shí)施恢復與處置計劃，把握強化市場(chǎng)紀律、防范道德風(fēng)險和維護金融穩定之間的平衡。對不同機構，必須分類(lèi)施策，遵循市場(chǎng)規律，在充分評估潛在影響的基礎上穩妥實(shí)施，嚴防出現處置風(fēng)險的風(fēng)險。多措并舉深化高風(fēng)險中小機構改革和風(fēng)險化解，采取不良資產(chǎn)處置、直接注資重組、同業(yè)收購合并、設立處置基金、設立過(guò)橋銀行、引進(jìn)新投資者以及市場(chǎng)退出等方式。加大資產(chǎn)清收力度，維護機構合法債權，最大限度減少損失。推動(dòng)建立審慎文化，增強風(fēng)險意識和合規意識，提升制度約束力和執行力。

　　那么，當前監管部門(mén)在建立問(wèn)題金融機構處置機制有何最新進(jìn)展？據肖遠企透露，監管部門(mén)制定過(guò)關(guān)于問(wèn)題金融機構處置的相關(guān)指導意見(jiàn)，但目前整個(gè)處置機制還處在探索過(guò)程中，需要不斷摸索與完善。

　　“《意見(jiàn)》中提出了包括直接注資重組、同業(yè)收購合并等在內的7種處置方式，但實(shí)際操作中，處置問(wèn)題金融機構可能不只使用一種模式，我們也在不斷摸索，同時(shí)借鑒國外經(jīng)驗。”肖遠企稱(chēng)，問(wèn)題金融機構處置機制還是要一邊探索，一邊規范，一邊完善。同時(shí)，考慮到金融風(fēng)險(的傳染)具有快速性，處置風(fēng)險一方面要遵循市場(chǎng)化法治化原則，另一方面則要果斷快速。

　　值得注意的是，《意見(jiàn)》除了對穩妥推進(jìn)問(wèn)題金融機構處置提出具體規劃，也對深化中小銀行改革作出部署，二者相輔相成?！兑庖?jiàn)》指出，要增強地方中小銀行金融服務(wù)能力。城市商業(yè)銀行要建立審慎經(jīng)營(yíng)文化，合理確定經(jīng)營(yíng)半徑，服務(wù)地方經(jīng)濟、小微企業(yè)和城鄉居民。農村中小銀行要堅持支農支小市場(chǎng)定位，增強縣域服務(wù)功能，支持鄉村振興戰略，助力打贏(yíng)精準脫貧攻堅戰。在保持縣域法人地位總體穩定的前提下，因地制宜對農村信用聯(lián)社和農村合作銀行實(shí)施股份制改造。

　　肖遠企解釋稱(chēng)，深化中小銀行改革不僅僅指對問(wèn)題金融機構的處置，也包括經(jīng)營(yíng)尚好的金融機構的改革轉型。過(guò)去部分地方中小銀行傾向快速擴張，跨區經(jīng)營(yíng)、壘大戶(hù)，《意見(jiàn)》明確了地方中小銀行的經(jīng)營(yíng)定位，這也是吸取了過(guò)去的經(jīng)驗教訓。下一步，銀保監會(huì )將推進(jìn)省聯(lián)社改革，但改革會(huì )因地制宜采取多樣化的模式。

　　要點(diǎn)四：細化銀行資本補充工具減記和轉股觸發(fā)條件并嚴格執行

　　防范化解金融風(fēng)險依舊是當前及未來(lái)一段時(shí)間監管部門(mén)的重要工作，《意見(jiàn)》也對精準有效防范化解銀行保險體系各類(lèi)風(fēng)險提出具體規劃，除上述提及的推進(jìn)問(wèn)題金融機構處置外，還包括有序化解影子銀行風(fēng)險、大力整治違法違規金融活動(dòng)、增強抵御風(fēng)險能力等多方面。

　　其中，在影子銀行治理方面，中國最近三年來(lái)壓縮高風(fēng)險影子銀行規模近16萬(wàn)億，這一成績(jì)也得到了包括穆迪、惠譽(yù)、國際貨幣基金組織等國際機構的高度肯定。

　　肖遠企指出，監管部門(mén)繼續治理高風(fēng)險影子銀行的決心不會(huì )變?！兑庖?jiàn)》也提出，逐步清理壓縮不合規的表外理財非標資產(chǎn)投資、表內特定目的載體投資、同業(yè)理財等業(yè)務(wù)規模，嚴控銀信類(lèi)通道業(yè)務(wù)。按照業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)實(shí)施一致性、穿透式、全覆蓋風(fēng)險管理，嚴格適用相應的風(fēng)險分類(lèi)、資本占用和撥備計提等要求。

　　不過(guò)，肖遠企也強調，并非所有的影子銀行業(yè)務(wù)都不好，影子銀行的治理是有重點(diǎn)領(lǐng)域，主要聚焦在高風(fēng)險、不合規、亂加通道的影子銀行業(yè)務(wù)。

　　此外，在增強抵御風(fēng)險能力，《意見(jiàn)》提出，銀行保險機構要制定中長(cháng)期資本規劃，多渠道補充資本，依法合規創(chuàng )新資本補充工具。對于出險機構，原有股權要采取縮股、未來(lái)收益抵扣等方式依法合理分擔損失，其他具有損失吸收功能的特定債權應減記或轉股，高管人員和相關(guān)責任人延遲支付的薪酬和獎金要依法依責減扣。

　　肖遠企表示，當前，我國銀行業(yè)的資本補充壓力還是比較大，銀行雖然可以依靠利潤留存的方式補充資本，但單靠?jì)仍葱郧啦蛔阋灾螛I(yè)務(wù)發(fā)展，銀行也需要拓展外部的資本補充渠道。從我國銀行業(yè)的資本結構看，核心一級資本相對充足，但其他類(lèi)型的資本充足率相對較低，且非核心一級資本補充工具相對較少。相較之下，國外銀行業(yè)的非核心一級資本補充工具較多，資本補充工具減記和轉股的觸發(fā)條件明確，且執行嚴格。下一步，我國也要對資本補充工具的減記和轉股條件進(jìn)一步細化明確，并嚴格執行。

　　轉自：券商中國

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