江陰銀行業(yè)績(jì)?yōu)楹芜B續“雙降”？成業(yè)績(jì)最差上市銀行

      8月28日晚，江陰銀行（002807.SZ）發(fā)布2017年半年度報告，繼該行2016年年報、2017年一季度業(yè)績(jì)報后，營(yíng)收和凈利潤增速連續第三次同比“雙降”。

      在A(yíng)股9月份迎來(lái)3500億元解禁洪峰的背景下，江陰銀行9月1日公告稱(chēng)，“本次限售股上市流通數量為508847845股，占本行總股本的28.7915%，本次限售股上市流通日期為2017年9月4日”。江陰銀行隨后迎來(lái)了拋售套現潮，9月4日，江陰銀行股價(jià)開(kāi)盤(pán)暴跌9.3%，截至收盤(pán)仍下跌7.31%，報收于11.16元，共成交9.52億元，換手率達11.90%。

      江陰銀行在去年上市前就問(wèn)題不斷，上市后被各路資金爆炒，曾在一年內17次沖擊漲停板、5次跌停板，成了龍虎榜上的?？?。如果以去年9月2日上市時(shí)4.64元的發(fā)行價(jià)計算，今年4月28日，江陰銀行被炒到24.01元的最高價(jià)，上漲幅度超過(guò)417%，而后其股價(jià)經(jīng)歷下滑，至9月4日，股價(jià)為11.16元。

    39家上市銀行中業(yè)績(jì)最差？

      江陰銀行，全稱(chēng)為江蘇江陰農村商業(yè)銀行股份有限公司，自2008年開(kāi)啟IPO之路后，歷經(jīng)8年坎坷終上市。在IPO期間，江陰銀行遭遇訴訟官司不斷、多筆巨額貸款無(wú)法收回、與股東矛盾糾紛不斷等問(wèn)題，在經(jīng)過(guò)兩次方案調整、6次股東會(huì )審議延遲和20余份法律意見(jiàn)書(shū)加以完善后，終于在2016年9月2日在深圳證券交易所中小板上市。

      江陰銀行在上市前問(wèn)題不斷，上市后也并未在資本市場(chǎng)的助力下實(shí)現業(yè)績(jì)好轉。

      記者查詢(xún)其招股說(shuō)明書(shū)、2016年年報、2017年一季報、2017年半年報發(fā)現，其營(yíng)收和歸屬于上市公司股東的凈利潤在上市前后經(jīng)歷“三連降”（同比）。

      江陰銀行凈利潤下滑并非始于2016年，早在上市之前的2013年、2014和2015年，其凈利潤就從9.997億元一路下降到8.18億元、8.14億元。2016年上市后，江陰銀行的凈利潤繼續下降，降至7.78億元。

      與江陰銀行低迷業(yè)績(jì)形成鮮明對照的是，同處于蘇南經(jīng)濟發(fā)達地區的其他4家上市農商行半年報成績(jì)亮眼。常熟銀行（601128.SH），今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤領(lǐng)跑蘇南地區五大上市農商行，達5.71億，同比增長(cháng)8.16%，無(wú)錫銀行（600908.SH）、吳江銀行（603323.SH）和張家港行（002839.SZ），今年上半年凈利潤的增速也分別達到10.41%、11.8%、5.56%

      滬深兩市25家上市銀行中，唯一出現營(yíng)收和凈利潤同比“雙降”的只有江陰銀行一家。如果擴大比較范圍，再加上14家中資港股上市銀行，39家上市銀行中，江陰銀行是2017年半年報中凈利潤最少且增速為負數的一家銀行，而營(yíng)收和凈利潤“雙降”的還有一家港股上市銀行——盛京銀行，不過(guò)盛京銀行的資產(chǎn)規模和凈利潤均為江陰銀行的10倍之多，且其不良貸款率也遠低于江陰銀行。

      記者發(fā)現，江陰銀行在凈利潤不斷下滑的同時(shí)，其不良貸款率也在持續攀升。但為抵御風(fēng)險做準備的撥備覆蓋率并沒(méi)有同步提高，雖然到2017年年中又提高到176.11%，但這仍然逼近150%的撥備覆蓋率監管紅線(xiàn)，同時(shí)還低于銀監會(huì )今年二季度公布的商業(yè)銀行監管指標中撥備覆蓋率不低于179.91%的要求。

      江陰銀行業(yè)績(jì)?yōu)楹芜B續“雙降”？南京財經(jīng)大學(xué)中國區域金融研究中心主任、金融學(xué)院教授閆海峰向記者分析說(shuō)，江陰銀行所在的江陰地區制造業(yè)發(fā)達，云集了紡織服裝、機械制造、精細化工等，如今這些制造業(yè)正在經(jīng)歷轉型升級的陣痛。再加上這些地區一度盛行的擔保圈正在釋放“互聯(lián)互保”的貸款風(fēng)險，依托著(zhù)當地制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈成長(cháng)起來(lái)的江陰銀行，信貸客戶(hù)主要集中在江陰地區，以中小企業(yè)居多，業(yè)務(wù)結構比較單一，難以避免承受擔保圈破裂、關(guān)聯(lián)貸款無(wú)法收回的風(fēng)險和陣痛。這也極易造成銀行營(yíng)收和凈利“雙降”的結果，過(guò)度依賴(lài)中小企業(yè)業(yè)務(wù)的貢獻，營(yíng)收占比最大的是利息凈收入，結果凈息差收窄、不良貸款率上升后，業(yè)績(jì)也相應快速下降。

      江陰銀行2017年半年報稱(chēng)，截至今年6月底該行利息凈收入為9.94億元，相較去年同期的11.13億元下滑一成。“本行生息資產(chǎn)規模和收入穩定增長(cháng)，本期利息收入較去年同期增長(cháng)1.13%，計息負債的規模增加和成本整體處于較高水平，造成利息支出較去年同期增長(cháng)15.12%，導致本行凈利息收入較去年同期下降10.66%。”

    上市半年后又啟動(dòng)20億元再融資

      江陰銀行去年上市融資后，營(yíng)收和凈利潤連續下滑，今年3月份，江陰銀行正式提出擬公開(kāi)發(fā)行A股可轉換公司債券，擬募集資金總額不超過(guò)人民幣20億元。這是江陰銀行自去年9月2日正式登陸深交所中小板，發(fā)行2.09億股A股補充資本金9.24億元后，啟動(dòng)的第一次再融資。

      江陰銀行表示，“本次公開(kāi)發(fā)行的可轉債轉股后有助于本行提高核心一級資本充足率和資本充足率水平，從而增強抵御風(fēng)險的能力。”

      記者查詢(xún)到，江陰銀行公開(kāi)發(fā)行20億元可轉債進(jìn)行再融資事宜，正處于待批準狀態(tài)。今年7月9日，證監會(huì )曾就此向江陰銀行下發(fā)“反饋意見(jiàn)”，提出了四大問(wèn)題，分別是投資收益的主要構成及大幅增長(cháng)的原因和合理性、金額較大的票據業(yè)務(wù)未決訴訟情況、申請人及控股子公司報告期內6次行政處罰情況、申請人公開(kāi)披露上市以來(lái)被證券監管部門(mén)和交易所處罰或采取監管措施的情況及其相應整改措施。

      其中，“金額較大的未決訴訟票據案”頗為引人關(guān)注。

      2016年年底，恒豐銀行常熟支行起訴江陰銀行控股子公司宣漢誠民村鎮銀行未在約定的回購日期履行回購義務(wù)造成其損失。此后，兩家銀行曾就票據案進(jìn)行“互懟”。

      今年3月1日，江陰銀行曾發(fā)布公告稱(chēng)，上述案件與其在《招股說(shuō)明書(shū)》披露的恒豐嘉興分行訴宣漢誠民村鎮銀行案系同一性質(zhì)案件，而嘉興案所涉票據代理回購業(yè)務(wù)，系恒豐銀行與票據中介涉嫌采取偽造、私刻公章等手段，冒用宣漢誠民村鎮銀行名義從事的票據買(mǎi)賣(mài)。

      但是同日，恒豐銀行公布一份“針?shù)h相對”的聲明稱(chēng)，該行從始至終都未參與宣漢村鎮銀行內部員工的違法行為，該行因為宣漢村鎮銀行時(shí)任行長(cháng)的刑事犯罪行為遭受了損失，并稱(chēng)江陰銀行“主觀(guān)臆斷”。

      7月25日，江陰銀行發(fā)布公告稱(chēng)，江陰銀行子公司宣漢村鎮銀行所涉票據業(yè)務(wù)未決訴訟共6起，其中有4起與恒豐銀行有關(guān)，并重申，宣漢村鎮銀行未與原告從事任何票據回購業(yè)務(wù)，是有人冒用宣漢村鎮銀行名義違法進(jìn)行票據回購業(yè)務(wù)。

      而根據上述未決訴訟的司法文書(shū)統計，截至起訴時(shí)訴訟涉及金額合計3.47億元，占江陰銀行截至2016年末凈資產(chǎn)比例為3.85%、占其2016年度凈利潤的比例則高達45.24%，與江陰銀行2017年半年報的凈利潤總和基本相當。

      除金額較大的未決訴訟票據案外，證監會(huì )還要求江陰銀行說(shuō)明公司及其控股子公司受到的6起行政處罰情況，并要求江陰銀行的保薦機構和律師，核查公司是否存在重大違法違規行為，公司合規運營(yíng)和內控制度是否健全有效。同時(shí)說(shuō)明，上述處罰是否構成本次發(fā)行的障礙。

      記者據江陰銀行7月25日發(fā)布的關(guān)于證監會(huì )反饋意見(jiàn)的回復公告時(shí)統計，這6起行政處罰合計罰款238萬(wàn)元。

      江陰銀行在對證監會(huì )反饋意見(jiàn)的回復中稱(chēng)，已對這6起行政處罰案一一進(jìn)行了整改落實(shí)，采取了針對性措施，并認為這些行政處罰不構成重大違法違規行為，未對本行的業(yè)務(wù)開(kāi)展及持續經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響，并認為本行“內控制度健全有效”，律師核查意見(jiàn)亦認為“不會(huì )對發(fā)行人本次發(fā)行構成實(shí)質(zhì)性障礙”。

      江蘇茂通律師事務(wù)所主任劉茂通分析認為，江陰銀行業(yè)績(jì)持續“雙降”，不良貸款率高居39家上市銀行榜首，撥備覆蓋率接近監管紅線(xiàn)，并且該行還不斷收到罰單、糾紛不斷，淪落為業(yè)績(jì)最差的上市銀行，凸顯其內控制度的不完善和低效。這些問(wèn)題的存在，很有可能會(huì )對其20億元可轉債項目的順利審批和發(fā)行構成實(shí)質(zhì)性障礙。

      記者就業(yè)績(jì)下滑、糾紛和罰單不斷出現等問(wèn)題向江陰銀行發(fā)去采訪(fǎng)函及采訪(fǎng)提綱，但截至發(fā)稿時(shí)仍未收到其答復和回復。

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