比特幣一年漲20倍？別只見(jiàn)投資者吃肉忘了投機客“跳樓”

       在即將過(guò)去的2017年，如果要問(wèn)全球投資回報率最高的資產(chǎn)是哪一個(gè)品種，答案當然毋庸置疑——比特幣。
 

　　今年年初，1個(gè)比特幣的價(jià)格還不到1000美元，而到美國東部時(shí)間本周一（12月18日），芝加哥商品交易所萬(wàn)眾矚目的比特幣期貨正式開(kāi)始交易，其中1月合約開(kāi)盤(pán)價(jià)便超過(guò)20000美元。這也意味著(zhù)，在不到一年的時(shí)間里，比特幣價(jià)格漲幅超過(guò)20倍。而如果把時(shí)間軸拉長(cháng)到過(guò)去8年，那么比特幣價(jià)格的漲幅達到驚人的2200萬(wàn)倍。
 

　　盡管比特幣掀起了一輪又一輪的造富運動(dòng)，讓很多質(zhì)疑比特幣泡沫的人被“打臉”，但如果審視過(guò)去3次重大的比特幣市場(chǎng)回調，又可以看到比特幣造富神話(huà)中同樣伴生著(zhù)大量毀滅財富的災難。一個(gè)很淺顯的道理大家應該都能明白——在投機資產(chǎn)的大漲行情中，絕大多數人是無(wú)法真正賺到錢(qián)的。
 

　　在2011年剛開(kāi)始的時(shí)候，每個(gè)比特幣的價(jià)格還只有0.3美元，到了6月8日那天，已經(jīng)達到31.5美元，半年不到的時(shí)間里取得了超過(guò)100倍的漲幅。然后在不到一個(gè)月的時(shí)間內，比特幣價(jià)格又暴跌到11美元，再過(guò)不到一個(gè)月又跌至7.8美元，然后繼續回落到4.77美元。也就是說(shuō)，短短兩三個(gè)月比特幣價(jià)格暴跌了85%。
 

　　由于沒(méi)有一個(gè)定價(jià)體系的“錨”，最初的比特幣市場(chǎng)更多是靠流動(dòng)性驅動(dòng)。跌幅最大的一天是價(jià)格見(jiàn)頂之后，當天跌幅超過(guò)30%。在整個(gè)下跌過(guò)程中，一共有7天比特幣的單日跌幅超過(guò)20%。整個(gè)下跌過(guò)程持續了3個(gè)月才真正見(jiàn)底，相信大部分人都很難再堅定持有了。
 

　　到了2013年，比特幣再次出現超過(guò)100倍的漲幅，但其中同樣也伴隨著(zhù)兩次暴跌，特別是第二次暴跌，用了好幾年才得以修復。大多數中國投資者其實(shí)就是在2013年開(kāi)始參與比特幣交易的?？梢哉f(shuō)，2013年那次100倍暴漲及其后的大跌，讓比特幣真正進(jìn)入了中國公眾的視野。
 

　　從比特幣在2013年的走勢來(lái)看，第一次暴跌是在價(jià)格觸及266美元的高點(diǎn)之后，比特幣在3天之內暴跌77.4%，下跌到了54.25美元。如此慘烈的崩塌式下跌，恐怕任何“價(jià)值投資者”都會(huì )被震出去。
 

　　接下來(lái)是當年的第二輪大跌，也是比特幣歷史上最毀滅財富的一次下跌。由于此前比特幣的暴漲暴跌吸引了大量“人民幣玩家”入場(chǎng)，甚至有人開(kāi)玩笑說(shuō)是“中國大媽”入場(chǎng)掃貨才帶動(dòng)2013年比特幣的第二波“主升浪”，但到了12月5日，以中國央行為首的監管部門(mén)發(fā)出《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》，明確指出比特幣不是貨幣，不應作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用，普通民眾在自擔風(fēng)險的前提下?lián)碛袇⑴c的自由，各金融機構和支付機構不得以比特幣為產(chǎn)品或服務(wù)定價(jià)。這個(gè)通知也導致了比特幣出現歷史上最大一次暴跌：在83天之內價(jià)格暴跌92.5%，幾乎毀滅了這個(gè)市場(chǎng)。
 

　　2013年的這次大跌，讓比特幣進(jìn)入一輪長(cháng)期熊市——從2013年一直到2015年，比特幣價(jià)格基本上是震蕩下行，期間只有短暫的反彈。任何一個(gè)人再看好比特幣，也很難長(cháng)期在熊市中保持自己的信仰。特別是這一次經(jīng)過(guò)了前期的快速下跌后，沒(méi)有繼續創(chuàng )新高，而是不斷向下。這也是為什么到2015年比特幣似乎又被中國投資者遺忘了的原因。
 

　　許多人曾經(jīng)把比特幣市場(chǎng)看成歷史上最大的一次資產(chǎn)泡沫，能夠和其對比的只有近400年前的郁金香泡沫。當然，也可能我們的視野不夠開(kāi)闊，無(wú)法看到比特幣的價(jià)值。
 

　　對于比特幣來(lái)說(shuō)，看空、看多的雙方都有各自的理由，沒(méi)有必要作過(guò)多爭論。但通過(guò)對比特幣幾次泡沫的分析，可以發(fā)現這一資產(chǎn)的波動(dòng)率非常大，而且也出現過(guò)比較長(cháng)的熊市?；诖?，如果投資者對其基本面認知不夠，建議不要過(guò)多參與博弈。
 

　　回到投資（或投機）的本質(zhì)——投資，總有人會(huì )賺錢(qián)；而任何一次投機，也一定有人能大賺特賺。這就好比買(mǎi)彩票，總會(huì )給你一個(gè)暴富的憧憬，但每一次中六合彩的人，又恰恰不是你。
 

　　在投資上，我們要有“富人思維”，懂得放棄，盡量在自己的能力圈范圍內做投資，也就是說(shuō)，要買(mǎi)入自己能理解的資產(chǎn)品種。通過(guò)數據回溯我們看到，比特幣雖然有巨大的漲幅，但其中不乏幾次巨大的波動(dòng)和長(cháng)期熊市。最終，又有多少人能從頭賺到尾呢？
 

　　如果你不是時(shí)間的朋友，那你一定是時(shí)間的敵人——比特幣和許多投機品種一樣，看似經(jīng)歷了一輪巨大的上漲，但有多少人能成功拿走盈利，多少人曾經(jīng)賣(mài)掉過(guò)，熊市底部幾年的時(shí)候又有多少人放棄了？關(guān)鍵是，投資人必須對所持有的品種有認知，有了認知才有信心，才能夠作價(jià)值判斷。否則最終就是將自己的命運交給他人，交給每天的市場(chǎng)波動(dòng)。
 

　　用巴菲特的話(huà)說(shuō)，市場(chǎng)中永遠有“拋硬幣大賽”冠軍。懂得放棄、相信價(jià)值才是最重要的。因為只有價(jià)值，才是時(shí)間最好的朋友，才能帶來(lái)最大的杠桿。(朱昂 財經(jīng)專(zhuān)欄作家)

       轉自：每日經(jīng)濟新聞

　　版權及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時(shí)須獲得授權并注明來(lái)源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)和立場(chǎng)。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀